财经风云--对冲基金大变局:比Citadel登顶更让人震惊的,是“小虎队”的失败

caijing 发布于 2023-1-24 15:37:00

 

 对冲基金大变局:比Citadel登顶更让人震惊的,是“小虎队”的失败
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陈晨



著名的“小虎队”在2022年合计损失了大约600亿美元,构成全球对冲基金亏损的四分之一以上。
动荡的2022年过去了,全球对冲基金的遭遇也同样惨痛。

投资公司Preqin的数据显示,2022年对冲基金整体回报率为—6.5%,创造了2008年(—13%)以来的最大亏损。

与此同时,巨头Citadel抢尽了风头。

据LCH Investments统计,2022年,这家由Ken Griffin管理的对冲基金创造了超过160亿美元的净利润,已经超过了达利欧的桥水基金,位列榜单第一。

而这份前二十名的榜单所告诉读者和投资人的不仅是如Citadel一样的荣光,还有另外一些老牌基金惊人的失利。

尤其是大名鼎鼎的“小虎队”(tiger cubs)——指曾经的老虎基金团队成员离职后成立、或由曾经的创始人朱利安·罗伯逊孵化的对冲基金们——的失利。

老虎全球大败局
其中最为引人注意的是,查尔斯·佩森·科尔曼三世(简称:科尔曼)所管理的老虎环球基金。

在经历了2020年排名下滑至14位、2021年排名下滑至16名之后,老虎环球基金的姓名已经在2022年这份前20名的榜单中消失。

2022年全年,科尔曼在其主要对冲基金、多头和交叉投资工具上累计亏损了180亿美元。

孤松资本跌落
另一个让人大跌眼镜的是史蒂夫曼德尔的Lone Pine(孤松)对冲基金,它的创始人也来自曾经的老虎基金。

2020年时Lone Pine曾经一路超越DE Shaw、Millennium、Elliott和Baupost等多家对冲公司,并将今年冠军Citadel挤到了第四位。

而在此之后的Lone Pine似乎被Ken Griffin施了法,开始一路亏损,并最终于2022年亏损了约109亿美元,总资产规模则缩水至150亿美元,不到其2年前资产规模的一半,排名则跌至了11名。

2022年8月,彭博的一篇文章表明,Lone Pine的投资策略和其他的“小虎队”非常相像——他们只是大量买入成长型股票,成为了拥有对冲基金结构的“ARKK”(木头姐的基金)。

“小虎队”集体失利
无论是“老虎环球”还是“孤松”,都师承曾经的老虎基金,并被市场称为“小虎队”(Tiger cubs)。

而2022年“小虎队”的集体失败比Citadel登顶更让人震惊。

其中,Andreas Halvorsen 的维京基金损失了2.5%,但这意味着30亿美元的亏损;John Armitage的埃格顿资本则损失了41亿美元。

在前20名之外,情况同样不容乐观。Philippe Lafont 的 Coatue下跌 19%,Lee Ainslie的Maverick Capital 下跌 23%。

据金融时报计算,著名的“小虎队”在2022年合计损失了大约600亿美元,构成了2022年全球对冲基金行业2080亿美元的总亏损的四分之一以上。

这似乎证明,这批具有相似的历史背景、相似的投资风格以及相似的投资组合的基金们,遇到了空前的困境。

此前让他们成功的策略,如今已经失效。

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