财经风云--Lyxor将在香港推新衍生品产品

caijing 发布于 2011-3-28 23:02:00

 

Lyxor将在香港推新衍生品产品
作者:《Ignites Asia》记者 斯科特•约翰逊
 
在监管机构与分销商加强对衍生品的审查之际,法国兴业银行(Société Générale)子公司——领先资产管理公司(Lyxor)却准备在香港推出一款可在全球50多个期货市场进行多空操作的零售产品。

该基金获批表明,香港证监会(SFC)仍愿意对着重强调风险管理与多元化的另类投资策略开绿灯。

这只名为Lyxor Epsilon Managed Futures Fund的新基金于2月22日获得香港证监会批准。Lyxor结构性基金与另类投资香港分销主管Derek Ng表示,中国建设银行(亚洲)(China Construction Bank Asia)与康宏资产管理有限公司(Convoy Asset Management)已答应将该产品加入到它们的平台中,同时,Lyxor还在与其它分销商进行洽谈。

除了这款产品,香港证监会近几个月来还批准了其它几款面向散户投资者的另类策略产品,其中包括1月份批准的Permal旗下的一只宏观策略基金(Permal本身也是对冲基金管理公司旗下的一只基金),以及2月份批准的宏信基金管理公司(Henderson Fund Management)旗下的一只全球外汇基金。

Lyxor的新基金遵循的是法兴银行子公司Barep资产管理公司(Barep Asset Management)于1994年设计的系统投资策略。

这种定量的、跟踪趋势的投资策略,投资范围涵盖股票、固定收益、大宗商品与外汇等多个品种,但最青睐风险最低、多元化投资潜力最大的市场。

这款产品的分销可能会面临一系列障碍:香港证监会的《操守准则》(Code of Conduct)将于6月份生效,该准则要求银行与顾问公司在销售利用衍生品的产品前,先界定投资者特征。

香港投资基金公会(HKIFA)去年12月告诉会员,证监会甚至可能会将这些规定扩展至利用衍生品进行对冲或建立敞口的基金。

尽管如此,从理论上讲,Lyxor仍比香港证监会数据库中仅有的另一只专注于期货的零售基金——英仕曼投资(Man Investments)在百慕大群岛注册的Man AHL Diversified Futures——要有优势。英仕曼那只基金的发行文件显示,该基金于1998年获批,每月向投资者提供一次报告。

Lyxor将每天汇报一次新基金的流动性。Derek Ng表示,如此之高的透明度对该基金的获批与分销都有着重要意义。

最关键的是,该基金仅投资于上市的期货产品。在对冲股市风险上,它也有不错的记录。该基金的爱尔兰版本在2008年市场暴跌时,实现了27%的回报率;2009年实现了4%的回报率。

Derek Ng表示:“即便金融危机后监管机构在产品审查方面变得更加严格了……你也仍可以让产品通过审批。”

该基金以澳元、美元与港元计价,前端费用高达5%,年管理费为2.44%,年托管费为0.06%,业绩表现费为20%——最低预期回报率为一年期伦敦同业拆借利率(Libor)。首次发行时间是4月6日至29日,5月6日还将有一次面向散户的发行。

本文最初发表于英国《金融时报》旗下刊物《Ignites Asia》,本文作者是该刊记者。

译者/何黎

 

 



 



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