财经风云--中投满仓?!

caijing 发布于 2011-3-25 11:39:00

 

中投亟待二次注资 三大方案争议未定    第一财经日报
  蒋飞

  三个方案:

  ● 一是沿用2007年财政部发行特别国债购买外储的方式;

  ● 二是由外汇局向中投公司出资;

  ● 三是外汇局将外汇资金委托给中投公司用于投资

  《第一财经日报》昨日从一消息人士处获悉,中投公司内部正在就“二次注资”的方式进行研究,并曾就此向一些外部专家咨询。目前的讨论主要集中在三个方向:一是沿用2007年财政部发行特别国债购买外储的方式,二是由外汇局向中投公司出资,三是外汇局将外汇资金委托给中投公司用于投资。

  中投公司于2007年成立,其使命是将我国庞大的外汇储备中的一部分用于分散的海外投资,实现外汇储备的保值增值。中投成立后通过直接投资和委托投资等方式,迅速建立了全球范围内的投资布局。金融危机开始缓解的2009年,中投进一步加大了海外投资力度。截至目前,除了必要的流动资金之外,中投在海外已经是满仓操作。

  今年“两会”期间,中投公司副总经理汪建熙对本报记者表示:“我们一直在申请新的资金注入。以中投的能力,我认为可以管理更多的资金。”

  但是,再次注入外汇资金的方式却存在一些不同意见。如果按照老的办法,就需要财政部再次发行一笔特别国债,然后向央行的外汇局购买外汇资金,作为对中投公司的新增出资。

  中央财经大学教授、银行业研究中心主任郭田勇对本报记者表示,这种方式过于繁琐,需要全国人大的审议表决,因此耗时较长;从2007年财政部特别国债的发行情况来看,对市场也存在影响,发行效果不算太好。2007年的1.55万亿元特别国债发行后大部分最终由央行买入,中间为了解决法律问题,还由农业银行(2.69,0.01,0.37%)作为交易的中间环节。

  另一种方式是由央行的外汇局直接向中投公司出资。郭田勇表示,这种方式的结果是,中投公司由财政部出资,变为财政部和央行共同出资。从公司治理的角度说,涉及到董事会的调整。

  第三条道路是由外汇局直接将一部分外汇资金委托给中投公司管理。他表示这种方式对中投现有的公司架构没有冲击,至于与外汇局如何确定委托投资的收益率,是个技术问题,可以商量。

  “不管哪种方式,核心的原则是不能偏离设立中投公司的本意,即缓解国家外汇储备的压力。现在外储已经差不多3万亿美元了,要在保证安全的基础上实现合理的投资收益。”郭田勇对记者说。

  对于资产管理公司、对冲基金和托管行等境外机构而言,中投这样的“大买家”何时获得新一轮注资也值得密切关注。“我们很多客户都在关注中投的二次注资问题。”Z-Ben Advisors的研究主管张浩川昨天对记者说。Z-Ben是一家总部设在上海的投资咨询公司,长期跟踪全球主要的主权财富基金。

  张浩川表示,从成立以来,这家主权财富基金正在逐步改变策略,变得越来越偏向自主投资。“刚成立的时候中投需要尽快把钱投出去,因此有很多投资委托外部机构去做。现在它招了这么多人,自己的架构也搭起来了。”张浩川说。

  据了解,目前整个中投公司的员工队伍已经达到五六百人,除去汇金公司的100人之外,其他基本专注于海外投资。如果二次注资不能尽快到位,这支队伍暂时还缺少施展拳脚的空间。

 

 



 



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