财经风云--探秘“焦炭王国”

caijing 发布于 2011-3-24 15:55:00

 

探秘“焦炭王国”
来源:第一财经日报 作者:胡刘继
焦炭期货上市的获批,对于整个焦炭行业乃至钢铁行业,无疑是一记福音。

但很多人可能并不知道,我国是世界焦炭第一生产大国、第一消费大国以及曾经的第一出口大国,虽然这个大品种刚刚才获得进行期货交易的“准生证”。

焦炭,对于大多数投资者而言,仍略显生疏。但现在,我们将逐渐揭开焦炭王国的神秘面纱。

世界头号焦炭大国

根据中国炼焦行业协会会长黄金干介绍,2010年,我国共生产焦炭3.9亿吨,出口335万吨,进口11万吨;国内表观消费量达3.8亿吨,其中85%~90%为钢铁冶金工业消费。

而全国生产的所有焦炭中,除了大约1.3亿吨由钢铁企业自己生产并自己消费外,其他均为现货市场销售。而这些钢铁企业生产需用焦炭自产自销不足的时候,也从现货市场采购补充。

“在我国钢铁行业焦炭消费量中,高炉炼铁又是焦炭最主要的消费领域。”冶金工业经济发展研究中心副总工程师郑玉春介绍说。

他表示,高炉炼铁的基本原料是铁矿石和焦炭,而我国钢铁生产中以高炉炼铁、转炉炼钢为主的格局,在今后很长一段时期内难以改变,所以,焦炭仍然将是未来钢铁生产的基础炉料。

“根据相关资料的测算,2010年全国重点钢铁企业每生产1吨生铁,大约需要400公斤的焦炭。”郑玉春说。

除主要自销之外,我国每年生产的焦炭,亦有部分用于出口。

据山西安泰国际贸易有限公司总经理贺喜斌介绍,2008年之前,我国一直处于国际焦炭市场的主要供应商地位。我国的焦炭凭借着质优价廉,每年出口在1400万吨左右,曾占整个国际焦炭贸易量的一半以上。

但是,如今这一局面已不复存在。贺喜斌表示,2008年之后,由于金融危机的影响,中国焦炭出口的几个主要市场,如欧洲、 美国、 加拿大和日本的钢铁产量大幅减少,同时由于我国焦炭出口关税增至40%的原因,造成了中国焦炭出口数量急剧下降。2009年上半年,出口几乎停顿,全年只有54万吨出口量。

“但是,随着各国经济的恢复,钢产量也恢复到了一个相对高位,各个市场对中国焦炭的需求也有明显的回升。”贺喜斌说,我们认为,由于焦煤资源在全球范围内的紧缺,以及欧美等发达国家对环保标准的严格要求,中国的焦炭出口会逐年稳定地增加。但若40%的关税没有明显的降低,整体的出口数量将不会达到1200万吨~1400万吨的峰值,也许800万吨将是一个比较难跨越的数值。

强烈的波动催生套保需求

由于我国焦炭市场巨大,而焦炭价格波动亦巨大,又没有风险对冲的市场,对于钢铁企业和炼焦企业来说,无疑相当悲剧。

黄金干表示,我国焦炭市场近年来产销量均在3亿吨以上,但由于众多因素的共同作用,焦炭、焦煤价格波动幅度大、频率高,这给很多企业造成了困扰。

“2007年底,山西等一些地区焦炭价格为1500元/吨左右,而到2008年夏秋季时最高达3200元/吨,随后到2008年末,最低又降到1300元/吨。”黄金干说,“这对于整个产业链上的企业来说,都是巨大的挑战。焦炭生产企业现货市场规避风险的要求尤其强烈。”

贺喜斌指出,过去,焦炭企业面对现货市场价格的波动,基本上没有有效的办法去规避,只能靠自己对市场短期变化的判断,采取一些主动性的应对措施, 如短期判断市场要上涨,就缩短一下定价的时间,反之亦然。

显然,焦炭期货的上市,对整个产业链而言,都意义重大。

“焦炭期货的上市,将为上游的炼焦煤生产企业、中间的焦炭生产企业和下游的钢铁等用户企业和贸易商,提供新的避险工具,这将有利于焦炭市场的规范平稳发展。”黄金干说。

贺喜斌则指出,焦炭作为一种半成品的原材料,它的价格理论上应该受原材料焦煤的价格,以及需求方、钢材市场价格的双向影响。但是近年来,由于焦炭产能相对钢产量的过剩,致使焦炭价格更多受到钢材市场变化的影响。

“焦炭期货上市后,对于焦炭生产商来说,就多了一个销售焦炭的渠道,也增加了一个锁定远期利润或亏损的方法。对于钢厂等终端用户,也有了一个锁定远期所需原材料成本的机会。”贺喜斌说。

 



 

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