财经风云--“特朗普交易”周年庆:胜利是历史罕见的

caijing 发布于 2017-11-9 12:29:00

 

“特朗普交易”周年庆:胜利是历史罕见的

摘要:在特朗普当选后的12个月,41个资产中有38个赢得正回报。标普500涨了23.5%,令特朗普在过去23次大选中名列第七。不仅是美股,这还是一场全球性疯涨:德国股市涨了38%,日股涨了25.5%……
*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),编辑祁月。

 


去年的11月8日,特朗普击败多数分析师的预期成功当选美国总统,市场随后掀起了一股所谓“特朗普交易”的风潮。如今,整整12个月过去了,我们是该为它庆生还是为它哀悼呢?

在德意志银行策略师Jim Reid看来,答案是前者。他在11月8日发表的题为《“特朗普周年纪念日”快乐?》(A Happy 12 Month Trumpiversary For Markets?)的研报中写道:按美元计算,在41个资产样本中,有38个资产回报率为正。

美国股市就是其中的典型代表。在去年大选前无数人警告称,特朗普上台可能会重创股市,扼杀六年牛市。然而,过去一年间,美股非但没死,反而茁壮成长,三大股指没事就创个新高让特朗普拿去炫耀,每个月的回报都是正回报。

标普500指数累计涨幅达到23.5%,达到了技术性牛市的标准。与此同时,道琼斯指数同期涨了31.5%,而小盘股罗素2000指数涨了25.4%。

有趣的是,这还并不是标普500指数表现最好的选举后的12个月。在过去的23次美国大选中,标普500过去12个月的出色表现让特朗普名列第七。

华尔街见闻提及,按照高盛的计算,过去12个月的“特朗普反弹”是自1936年以来所有总统当选之后表现最好的一个。


夺冠的总统是罗斯福。在他于1944年当选之后的12个月,标普500指数累计涨幅高达36.8%,紧随其后的总统包括克林顿(1996年,累涨32%)、肯尼迪(1960年,累涨29%)和老布什(1988年,累涨23%)。

德意志银行表示,为投资者带来巨额回报的还不只是美国股市,事实上,这是一场全球反弹。

当中的最大指数赢家是FTSE MIB(涨幅为47.8%)。德国股指DAX指数也反弹了34.1%,泛欧斯托克600指数涨了27.9%,希腊athex指数涨幅达到38.2%,西班牙股指IBEX指数涨了24.9%。英国富时100指数上涨21.4%。在亚洲,日经225指数上涨25.5%,香港恒生指数涨幅30.7%。

债券市场同样经历了巨大震动。美债在最初数周经历了剧烈震荡, 十年期债收益率一度飙升近80个基点,但最终趋于温和表现,回报率为负0.1%。如果从去年12月美债收益率的高点算起,基准美债实际的表现为上涨3.5%。

更重要的是国债收益率曲线。两年期美债和十年期美债收益率曲线如今趋于平坦化,利差从最大的136个基点收窄到现在的68个基点,是2007年以来最平的时刻。五年期和三十年期美债收益率利差为79个基点,同样是十年来最平。

企业债回报率从2.9%提升至14.4%,包括高收益债在内的高beta企业债表现出色。大宗商品市场鱼龙混杂,黄金几无变动,白银跌去了7.8%,原油价格却大涨2.6.6%,铜价涨幅更多达29.7%。

 



 



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