财经风云--似曾相识牛归来?黑色系“三连阳”:铁矿石收涨5.5%

caijing 发布于 2017-3-15 17:10:00

 

似曾相识牛归来?黑色系“三连阳”:铁矿石收涨5.5%


继周二大涨之后,国内黑色系期货周三再度暴涨,连续第三个交易日收阳。

大商所铁矿石主力合约1705收盘大涨5.5%,报724元/吨,早盘一度涨超6%,至730元/吨,接近上月22日创下的741.5元阶段性新高水平。

螺纹钢收盘涨1.56%,报3641元/吨,盘中最高报3692元/吨,刷新至少2013年12月以来新高。

动力煤主力合约1705收涨0.33%,至615元/吨,盘中触及628元/吨。

锰硅期货主力收盘涨停。硅铁收涨2.8%。热轧卷板、PVC、沪锌、焦炭涨超1%,沪锡、玻璃、沪铜、沥青、白糖、菜粕、郑麦、沪镍、豆粕收涨。郑棉收跌1.1%,大豆、焦煤、玉米、沪铅、沪银、沪铝收跌。


周二夜盘,铁矿石收盘涨逾3.5%,焦炭、焦煤、动力煤分别收涨1.2%、0.3%、0.8%。昨日日间交易时段,黑色系期货收盘领涨,铁矿主力合约上涨4.25%,铁矿、锰硅主力涨超4%。螺纹钢涨3.84%,动力煤涨3.43%,焦炭涨3.24%,PVC涨2.66%,热轧卷板涨2.05%,焦煤、沪锌涨幅超1%。昨日动力煤主力盘中触及619元/吨,创历史新高。

上涨动力

3月以来,商品市场一直处于震荡调整中,工业品价格下降明显。就在整个市场阴霾笼罩之际,黑色系商品却掉头向上,市场做多热情重燃。上海证券报称,有机构甚至发出了“似曾相识牛归来”的感叹。行业专家普遍认为,近两日黑色系商品上涨与国家去产能政策的推进密切相关。

近日去产能、清理“地条钢”等政策效应持续发酵,支持钢价走强。

此外,国家统计局周二公布的数据显示,与黑色系商品密切相关的基建和房地产投资表现出色。1-2月,固定资产投资增长稳中有升,其中,基础设施投资大爆发,同比增速达到27.3%,比去年全年提高9.9个百分点。此外,房地产投资增速也大幅回升2个百分点至8.9%。

除了宏观数据向好之外,上海证券报还称,分析师们普遍认为,黑色系的大涨还与近期钢材社会库存下降、螺纹铁矿石期现贴水较大关系密切。

该媒体援引新干线高级研究员邱跃成的分析称,上周全国钢材市场库存连续第3周出现下降,且降幅明显扩大,尤其是螺纹钢单周库存降幅近50万吨,为2008年以来最大单周降幅,显示当前国内终端需求释放整体处于高位。而周末期间沙钢、河钢3月中旬出厂价格均维持坚挺,显示钢厂挺价意愿强烈,也对钢价走势形成直接利好。加之目前期货相对现货大幅贴水,在利好密集的情况下,修复贴水的行情很容易展开。

明显特征

从近两日的行情来看,黑色系期货整体呈现矿价强于钢价、远月强于近月的特征。

对此,长江证券分析师王鹤涛在15日发布的研报中分析称:

之所以出现如此钢弱矿强局面,核心原因仍在于市场目前只谨慎乐观,在远期需求判断尚难确立、单边做多矿石风险较大的情况下,套利原则做空高位螺纹钢利润便在情理之中:螺纹钢(1710 合约)目前盘面吨钢毛利接近400元,历史最高522元,最低-184 元,均值240元。由此我们看到,黑色商品期货中,矿石等原料价格表现短期整体强于螺纹钢。

地产、基建及工业增加值等前2月宏观数据均表现优异,反映钢铁行业需求旺盛,提振了市场对于后续需求信心,由此导致黑色期货从远端开始修复贴水,此前跌势更大的远月合约反而表现更为强势。

风险仍存

不过,上证报还援引业内提醒称要警惕风险。“14日现货市场成交普遍趋弱,短期价格进一步上涨临压。建议投资者注意防范风险,以谨慎偏多对待,” 邱跃成说。

在黑色系商品连涨之际,资金大规模撤离。文华财经统计显示,3月14日,商品期货市场总沉淀资金为1093.5亿元,有20.2亿资金流出,其中,17.9亿资金悄然撤离黑链指数(包括焦炭、焦煤、铁矿、螺纹),总持仓量相应减少32.7882万手。铁矿成了资金逃离的最大品种,共有9.1亿资金流出。而在3月13日,黑链指数却吸引31.3亿资金涌入,持仓增加27.6924万手。

“14日的减仓主要是多头获利平仓和空头止损的双重作用。不过,资金频繁出入的数据一方面显示了资金对黑色系商品的犹豫不决,另一方面也显示黑色期货品种依然是资金青睐的对象。” 鲁证期货钢铁首席分析师裴红彬说。

长江证券分析师王鹤涛在15日发布的研报中表示,需要注意的是,从目前黑色期货合约依然逐月贴水排列来看,短期宏观数据仅带来预期微量修复,并未根本改变市场对于钢铁行业中期需求谨慎态度。

 



 



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